“向更早期走”，已是投资圈的显学、共识。VC、PE甚至hedgefund都在释放出涌入种子轮的信号。寒冬中这块“小战场”居然变得拥挤，倒真是始料未及。
所以，我是否想说源码发布种子业务“源码一粟”就变得容易理解了？不，不是这样，反而在与张星辰聊了3个小时以后，我才意识到“一粟”中暗藏着大量“小型非共识”。
首先，是独立性，单独品牌，单独团队，单独决策。
说明“一粟”并不在整个源码的基金盘子里承担很重的功能性，质言之，不是为sourcing，不是服务通盘计划，而是要“独立地赢”——早期投资最难的一种策略——这是非共识一。
其次，忽视赛道打法，聚焦“投人”。
作为典型的“A、B轮大赛道投手”，加之已有的规模优势，源码的打法能很大程度规避“系统性错失”。因此，强化早期“投人”策略，可以看作打法的一种补充和完善——但换一种说法，就是采用原本不那么擅长的一种策略——这是非共识二。
第三，种子团队不是内部拎出一组人，而是“转岗+招聘”。在寒冬几乎所有dealteam招聘停滞的情况下，源码却在做加法。
当然，相比称其为独立的“加法”，我更倾向将其定义为源码“组织”持续迭代的结果。这家基金出落得越来越像一家公司，总人数超人，不论投后服务产品化，过往团队的内部调动，组织专家的引进，还是投资的模块化，落地速度都称得上高效——这不是打法驱动的结果，而是组织的驱动，这是非共识三。
第四，种子团队均为有早期经验的投资人。
而并非传统早期基金喜欢强调sourcing能力的那类“投资经理”（狭义上）——这是非共识四。
上述问题的答案都指向张星辰此人，源码董事总经理，该公司投资部的一号员工，源码一粟的发起人。
我怀着一肚子疑问，和张星辰进行了一场“十分较劲”的对话。
每个时代的投资人都会觉得“来晚了”
投中网：“源码一粟”这名字怎么来的？
张星辰：一粟意指一颗种子，名字是我起的，费了好大心思，开了两次“共创会”，花了五六个小时，起了三、四个名都不太满意。想不出来，就得洗个热水澡。
投中网：洗澡确实能打开思路。
张星辰：没错，晚上洗个热水澡躺在床上，漫不经心的看到了“沧海一粟”，马上跟同事阿爽说，当时我俩就high了。
投中网：VC2.0里面，源码是第一个单列种子业务的，其他机构多多少少也会投早期。源码为什么要单列seed？你又为什么要挑头做这件事？
张星辰：先讲我自己吧。年我在看半导体、一部分机器人、元宇宙，我在源码一直是“开拓赛道”的状态。为什么？因为我一直在想，当下的格局变化对我们这代投资人意味着什么？因为78-86那一代的投资人和创业者，赶上的是移动互联网浪潮，创业者和投资人是互相成就的过程。
投中网：曹毅是84年的，你是89年的，差得不算多，但在你看来有“代际差”？
张星辰：对，老曹入行很早，已经从业18年，我才从业8年，差了10年多，这期间，市场是变化的。
这其实蛮有意思，每个时代的投资人都会觉得来晚了。老曹（曹毅）给我讲过，他一开始入行的时候，和他同龄的投资人也会感慨来晚了，觉得错过了百度、腾讯、阿里。其实后面还有那么大的移动互联网浪潮，当时没有人看到。
正好去年读《五四运动史》，我在想几个问题：为什么出了那么多大家？为什么那批人使命感那么强？我自己总结的结论是，第一，当时动力很大，要救国，这是一个极其庞大的事，第二，它跟每个人的生命都切肤相关。
所以我想说，我们这一代投资人也错过了移动互联网，但还是要找到使命感才行。它是否就是科技创新？是不是从0到1的科技早期？去年其实还是思考的状态，不那么确定，但是看到很多迹象，这都是外因。
关于内因，就要回答源码为什么要做种子业务了，你对我们比较了解，你觉得源码投赛道比较好对么？
投中网：不止我，很多人都觉得。
张星辰：是，所以事情总是一体两面。强调赛道，也就在“投人”上做得不是很系统。当然也跟源码最初成立时“A、B轮投资机构”的定位有关系，公司在种子期很难看到具体的成长方向，但随着业务发展，探索的领域就逐渐清晰了，所以投资要分赛道的。
从这里演化过来，“投人”的策略就做得不是很体系化，我觉得这是明确的机会，在“投人”上做补充。
投中网：你看到哪些具体的缺失？
张星辰：我们日常做复盘，会分析在一段时间跑得比较好的公司，第一轮都是谁投的，他们是基于什么能力、角度去投的。结果发现的确有一些项目我们发掘得不够早。
“不够早”的核心，是人家一出来就被投了，要做到这一点，你对“人”的
转载请注明地址:http://www.1xbbk.net/jwbfz/2086.html
