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年，杨谷加入诺安基金，这一待就是20年，从行业研究员、到基金经理，再到副总经理，见证了资本市场多轮牛熊转换。目前，杨谷在管基金产品仅诺安先锋混合一只，这只产品是杨谷管理的第一只基金，也是管理时间最长的基金，任职时间已经超过17年。
在多年投资实战中，他善于独立思考判断，注重屏蔽短期噪音，不断寻找市场的安全边际。在他看来，经济发展所处阶段不同，投资企业获取超额利润的方式也不一样，需要基金经理从变化中提取最关键的信息。“田野调查是补齐投资的最后一块拼图，不能只停留于‘纸面工程’。”杨谷说。
17年如一日，在不断用脚步丈量市场的深度研究中，杨谷持续挖掘优质及冷门个股，充分把握业绩增长带来的超额收益。得益于此，截至年6月30日，诺安先锋混合A自杨谷接管以来总回报达.60%，同期业绩比较基准为.65%，相对沪深的超额回报高达.71%，并获得第二十届“金基金·偏股混合型基金三年期”产品奖（年颁发）。
与中国股市一起成长
可以说，杨谷是与中国股市一起成长起来的。年以来，中国经济快速发展，股市也一路攀升。杨谷管理的两只基金，截至年下半年，规模扩张超过了多亿元。
规模增加后，杨谷倍感压力。一方面，资金量变大后，腾挪空间就会变小，要考虑让持有人在有风险的时候不赔钱，及时兑现此前获取的丰厚收益。另一方面，部分持有人在相对高位时进入，出现阶段性亏损的情况，后续要弥补持有人的损失，把净值做回去，努力让持有人有好的体验。
“那会基本属于无休状态，每天晚上12点多睡觉，早上7点多起来就开始研究。”杨谷说。直到如今，杨谷仍深耕一线，在这个过程中，也感受到了这20多年，中国经济和资本市场的巨大变化。
他举例说，年开始，中国处于加杠杆时期，地产、保险、银行是比较受青睐的投资领域；年之后，投资方向逐渐转移到通过供给控制来获得垄断利润的行业公司；年之后，国民人均收入上了一个新台阶后，带动了高端消费产业上升；年后，人口红利下降、工程师红利上升、中国制造业产业升级是关键词，因此投向高精度化制造业就成了重要的投资方向，于是杨谷主动在智能化、人工智能、新材料等方向寻找机会，其投资策略也获得越来越多投资者的认同。
在他看来，经济发展所处阶段不同，投资企业获取超额利润的方式也不一样，这需要基金经理保持终身学习能力，与时俱进，通过深度研究，从纷繁复杂的变化中，提取最关键的信息。在这过程中，人云亦云难以穿过市场周期，独立思考成为必须。
田野调查是补齐投资的关键拼图
杨谷20年的公募生涯，是由大量报表、企业策略会、路演、调研等组成的，这一点在他担任了诺安基金副总经理后也依旧坚持如初。
杨谷说，在调研前，形成行业景气度判断、企业财务预期很重要，但一手信息是进行判断的有力基础，了解到的信息也要相互印证才最有效。“撇开公司财务数据，能否直观得出一个结论，即这个公司值不值得投？是需要调研来获取这个信息的。”
在他看来，田野调查是补齐投资决断的最后一块拼图。如果企业报表很好看，对外宣传自己发展很好，但实际公司生产线混乱、管理一塌糊涂，“这就是不对应的”。其次，很多公司没有卖方研究报告，更需要实地调研确认公司实际发展情况，不停留于“纸面工程”。再者，增加个股筹码到一定程度时，还需同实控人见面，以判断是否符合对企业领导者形象的预想。
“所以最后一块拼图，就是撇开数据，感受企业本身的进取心，感受它在顺境、逆境里的决策判断。只有这些拼图都能拼成，我们认为这才是可以重点持仓的企业。”杨谷说。
一手的田野调查，配合扎实的案头工作，才能促使杨谷做出投资某家公司的决定。比如诺安先锋基金，根据基金报告数据，自年以来，该基金持股较为分散，标的基本涵盖中信一级分类所有行业，持股数量超过只。这里面的股票，都经过了杨谷团队的细致分析和深入调研，并且杨谷团队还会持续跟踪。
也是由于大量的前瞻调研与独立思考，杨谷的持仓不乏超前市场认知的冷门股，他表示，会投资认知中在细分领域最优质的公司，即使市场并非普遍看好甚至几无
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